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第628章 指数的编制规则（第1页）

2024年5月10日。

市场传闻，为了提振港股市场，交易所将取消港股红利税，恒生指数大涨2。3%，但A股却出现了下跌。

这可以理解，港股的股息率普遍高于A股，因此投资价值远大于A股，深受吃息佬的喜欢。

但是，国内股民很难开通港股账户，只能通过港股通来购买港股，而港股通的交易费用太贵，红利税又高，并不划算，因此很少有人愿意买港股。

如果取消红利税的话，那么稳健型资金会抛弃A股转战港股，这对银行、煤炭、高速公路等高股息板块是一个巨大的利空。

今天的市场跌多涨少，尤其是跌停板数量一度是涨停板的两倍。

有些空头又兴奋起来，认为大盘会重返2600点，甚至跌到2500点。

这纯粹是瞎扯蛋，毫无根据的乱猜，今年上证指数是绝对不会跌破2600点，即便跌破，也要等到明年2月份。

炒股就像做科研，如果一个人想当科学家，那么他首先要学牛顿力学三大定律、要知道元素周期表，这些都是基础知识。

如果一个人不学习基础知识，而是天天看科普杂志，张口闭口就是黑洞、虫洞这样的科幻词汇，那么他绝对不可能成为科学家。

炒股也是如此，想在这个市场赚钱，不能整天去看财经新闻，而是要学习股票的基础知识，比如退市准则、交易制度。

研判大盘走势，就要了解指数的编制方法。

以上证指数为例，它有以下几个准则：

1，新股上市不计入指数。

如果是超级大盘股，上市之后，总市值排名进入沪市前十位，那么股票在上市满三个月后计入指数，其它股票则是在上市满一年后再计入指数。

为什么会有这样的规定呢？因为大多数新股都是高价发行，上市第一天又是高开，紧接着便是漫长的下跌，如果新股刚刚上市就计入指数，那么这些长期下跌的新股会严重拖累指数，让大盘很难看。

上市一年之后，许多股票相比上市第一天的价格跌幅都在50%以上，这时再计入指数，就安全了许多，不会拖累大盘。

明白了指数的编制规则，股民就应该意识到，不要随便购买新股，至少要等它上市一年之后再去购买。

2，上证指数的样本股是除了ST股和*ST股以外的全部上海交易所上市的公司，也包括科创板股票。

要特别注意一点：上证综指并不代表沪市的所有股票走势，它不包括ST股和*ST股。

这意味着，股票一旦被ST，它就被上证指数给剔除了。

这一规则对维护指数的稳定具有重大意义。

举一个极端的例子，现在整个市场有5362只股票，如果同时有5262只被ST，这些股票集体跌停板，那么上证指数会下跌吗？

不会，不仅不会下跌，反而还会上涨。

因为这5262只股票已经被剔除，它们的涨跌与指数无关。

按照规矩，基金不能持有垃圾股，这时候所有的基金都必须在第一时间清仓ST，然后买入其它股票，由于整个市场只剩下100只股票了，因此基金只能不计成本的去追高买入，尤其是指数型基金不得不买，这样会造成资金拥堵，指数持续上涨。

从这个角度考虑，加大退市力度，让更多的股票ST，对维护指数的繁荣具有重大贡献，被ST的股票越多，指数越安全，越容易上涨。

所以我们看到，这些天，每天都有几十只股票封死跌停板，但是对大盘没有丝毫的影响。

例如今天，涨停板股票数量是43只，跌停板数量是73只，75%的股票都在下跌，但上证指数却是红盘。

为什么？因为跌停板的股票主要是ST，而它们已经被排除在外。