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第20章 国外指数基金（第1页）

另外这种加杠杆的指数基金只适合短期投机，不适合长期投资，当指数不是处于单边上涨走势中而是处于长期横盘波动走势中时，基金的损耗很大，成本也非常高，买这种指数基金真的还不如去买纳斯达克100指数的期货，至少还没有管理费，也没有损耗，

我们自己只要记住，凡是带有几倍做多或做空的指数，基金一律不要碰就对了，这种指数基金还是留给别的投机者就好，我们只做投资，不做投机。

标普500指数EtF-iShares是跟踪标普500指数的美元指数基金，代码IVV，和SpY基本一样，只是发行的公司不一样，

IVV和SpY各有各的优点，IVV的年费更低一些，SpY的流动性更高，并且SpY在跟踪。标普500指数时出现的误差会更小一些。

当然这里提到的年费差别和跟踪误差差别其实都很小，这两个指数基金都可以买，我们可以根据自己的喜好来定就可以了，

通过以上介绍美元指数基金我们选SpY和qqq就可以啦！

写到这里财务自由指数基金投资方法的第1步，选出合适的指数基金，这部分内容就讲完了，结合前面所讲的内容，我相信你应该能选出合适的指数了，

这部分内容我们简单再总结一下，人民币指数基金主要选300EtF（）和红利EtF（）港元指数基金主要选盈富基金（02800），如果没有港元的话，可以选恒生EtF（）；美元指数基金主要选标普500指数EtF-SpdR（SpY）和纳指100EtF（qqq），如果没有美元的话，我们可以选标普500（）和纳指EtF（）。

从过去长期年化收益率排名来看，qqq＞盈富基金＞红利EtF＞300EtF＞SpY。

那么这几支指数基金我们应该买哪个呢？主要是看价格，哪个价格最好就买哪一个，

再来看看好价格，等待好价格和股票一样，指数基金的好价格都是市场给的，一般5~10年才会出现一次真正的好价格，在好价格没有出现的时候，我们能做的就是买入其他投资工具，当然也可以进行指数基金定投，当好价格出现的时候，我们就可以大量买进指数基金，

因为我们选出的指数基金中有人民币的、港币的、美元的这些指数，基金的好价格出现的周期是不同的，所以我们有可能3~5年就能遇到一次指数基金的好价格。

只有当自己提前学会了指数基金好价格的分析方法，指数基金的好价格出现的时候，我们才能牢牢的抓住机会，

不然即使遇到了好价格，由于不懂得也只能眼睁睁的看着几年一遇的好机会从自己身边偷偷溜走，除了无奈就是懊恼。怎么分析指数基金好价格的方法呢？

指数基金好价格的分析方法，

由于指数基金是跟踪复制指数的基金，指数基金的好价格，其实就是指数的低估区间，只要我们能够分析出指数，是不是处在低谷期间，我们自然就能知道指数基金是不是处在好的价格，那怎么才能知道指数现在有没有低估呢？很简单，通过市盈率就可以，由于指数是由一揽子股票组成的，即使有个别公司利润造假，也不会影响指数中所有公司的整体净利润，所以指数的市盈率比个股的市盈率要可靠的多，也有效的多。我们先看一下300EtF。

300EtF对应的指数是沪深300指数，我们来看一下沪深300指数的历史市盈率

从图中我们可以看到沪深300指数过去15年的市盈率在8~47之间波动，沪深300指数的合理市盈率波动区间为10~30。意思是当市盈率小于10或大于30时是很不合理的，当市盈率小于10的时候，沪深300指数被严重低估是非常好的买入时机，当市盈率大于30的时候，沪深300指数高估是非常好的卖出时机，当市盈率在10～30之间不买入也不卖出，

对于300EtF-来说，沪深300指数的市盈率小于10的时候对应的价格都是好价格，市盈率越小，价格就越好，

根据以上标准，我们发现，300EtF在过去10年间有三次好价格，分别是在2012年9月到12月之间，2013年6月到2014年12月之间，2019年的1月，

在这三个时间段，沪深300指数的市盈率都是小于10的，

重点说一下，好价格其实是一个价格的区间，而不是某一个具体的价格，

另外最好的价格并不一定是历史最低的价格，比如在2014年5月沪深300指数的市盈率为8，价格为2100点，

2008年11月沪深300指数的市盈率为12。5，价格为1650点，虽然2100点比1650点的价格要高，但是2100点的价格比1650点时更好，

理由很简单，2100点时8倍的市盈率，意味着投资回报率为12。5%，1650点时12。5倍的市盈率意味着投资回报率为8%。

事实上2008年11月以1650点。买进并持有到2020年1月31日，年化收益率大概为11%左右，而2014年5月以2100点买进并持有到2020年1月31日年化收益率大概为20%左右，

通过简单的对比，很明显在2100点买进，比在1650点买进年化收益率也要高很多，所以我们以后在做投资的时候，不要在意绝对的价格高低，而要在意什么价格更好，并不是价格越低越好，也不是价格越贵越不好。